本报讯（记者范宁）上周五，招商证券小幅上涨1.78%，收于33.15元，把与31元发行价间的的距离稍微拉大了一点，但这个价位并不保险，观察今年上市的次新大盘股，全都濒临破发：光大证券在超过3个月的时间内，股价一直徘徊在21.5元到25元之间，最低21.37元，距21.08元的发行价近在咫尺。中国建筑股价也长期在4.6元-5.2元间盘整，最低4.58元，距离4.18元发行价不足10%。中国中冶的情况更为不妙，发行价为5.42元，股票最低达到5.50元，距离发行价不足2%。业内人士表示，只要大盘走弱，招商证券随时可能破发。如果招商证券破发，可能会带动其他大盘次新股陆续破发。

　　不过，大盘次新股们的集体低迷，其走势并不代表大盘短期见顶，更多分析人士将其表现归结为过高的发行价，更有资深分析师将招商证券现象与香港市场的“潜水艇”股相比较，说明二级市场的投资者已经开始觉醒，开始用脚对这种“市场定价”的高价股投票。业内人士认为，随着新股继续按照市场化的规则高市盈率发行，破发的概率会加大。

　　与大盘次新股濒临破发的窘境相比，小盘次新股走势相对强劲。比如博云新材20日收于31.90元，距离9月29日上市首日开盘价18.33元高出近75%，距离10.80元发行价高出200%。其余被爆炒的小盘股还包括超华科技、宇顺电子、禾盛新材、信立泰、精艺股份、辉煌科技、鑫龙电器等。“说白了，目前的A股情况和年初一样，由于宏观经济向好，流动性充沛，因此资金愿意炒作小盘次新股。”一位分析人士指出。未来，不排除这些大盘次新股继续下跌的可能。

　　分析人士表示，现在新股发行的市盈率普遍较高，因此，即使出现破发，这些个股也不一定出现大的反弹。该人士甚至认为，破发后，这些个股仍然缺乏投资价值。